Rentabilidad y la exigencia del costo de oportunidad del accionista en empresas de la Bolsa de Valores de Lima en el período 2014 - 2021

Abstract

Este estudio estuvo enfocado en analizar la relación entre la rentabilidad y el costo de oportunidad del accionista en empresas cotizadas en la Bolsa de Valores de Lima. Para ello, se empleó una metodología cuantitativa de tipo aplicado y nivel correlacional, utilizando la técnica de análisis documental. Se analizaron los estados financieros auditados de cuatro empresas durante el período de estudio, obtenidos de la Bolsa de Valores de Lima. Se aplicó un análisis financiero detallado y se calculó la rentabilidad de las empresas aplicando el indicador ROE, ROCE y ROI; además del Costo de Oportunidad del Accionista (a través del modelo CAPM), con el fin de evaluar la sostenibilidad financiera y económica de éstas. Los resultados evidencian que Backus fue la empresa más rentable en todos los indicadores, mientras que Agroindustrial Pomalca presentó los peores desempeños, con rentabilidades negativas o muy bajas en los tres indicadores analizados, Casa Grande y Alicorp mostraron desempeños intermedios; mientras que en el CAPM se observó que Alicorp obtuvo la mayor rentabilidad del accionista en el periodo estudiado. Se llegó a la conclusión que, estos hallazgos destacan la importancia de la gestión eficiente del capital y las inversiones para maximizar la rentabilidad empresarial. Además, para los inversionistas, demuestran la importancia de evaluar no solo la rentabilidad actual de una empresa, sino también su costo de oportunidad del accionista por medio del modelo CAPM y cómo la empresa gestiona sus expectativas de retorno.

This study focused on analyzing the relationship between profitability and shareholder opportunity cost in companies listed on the Lima Stock Exchange. To achieve this, a quantitative methodology of applied type and correlational level was used, employing the documentary analysis technique. The audited financial statements of four companies during the study period were analyzed, obtained from the Lima Stock Exchange. A detailed financial analysis was applied and the profitability of the companies was calculated using the ROE, ROCE and ROI indicators; In addition to the Shareholder Opportunity Cost (through the CAPM model), in order to evaluate the financial and economic sustainability of these. The results show that Backus was the most profitable company in all indicators, while Agroindustrial Pomalca had the worst performance, with negative or very low returns in the three indicators analyzed, Casa Grande and Alicorp showed intermediate performances; while in the CAPM it was observed that Alicorp obtained the highest shareholder profitability in the period studied. It is concluded that these findings highlight the importance of efficient capital and investment management to maximize business profitability. In addition, for investors, they demonstrate the importance of evaluating not only the current profitability of a company, but also its shareholder opportunity cost through the CAPM model and how the company manages its return expectations.