Comportamiento de la Curva J para las exportaciones netas peruanas ante variaciones del tipo de cambio real 2012 - 2022

Abstract

La investigación desarrollada buscó analizar el comportamiento de la curva J para las exportaciones netas peruanas en relación con las fluctuaciones del tipo de cambio real a su ves añadiendo variables de control para tener una mejor estimación de la curva j entre 2012 y 2022; desarrollando un análisis aplicado, cuantitativo, explicativo y no experimental, longitudinal. Se empleó una revisión documental para recoger datos, empleando 8 series estadísticas del BCRP: valor de las exporciones peruanas, importaciones, tipo de cambio nominal interbancario, índice de tipo de cambio real bilateral y multilateral, inflación, tipo de intercambio tasa de interés internacional entre 2012 y 2022. Los resultados encontraron que no se cumple la curva J en las exportaciones netas peruanas, pues, tras una devaluación cambiaria, respecto a los tipos de cambio real multilateral y bilateral respectivamente, y posteriormente una reducción, lo cual contradice la teoría de la curva J. Por su parte, el tipo de cambio nominal interbancario sí se asoció a una caída inicial de la elasticidad conjunta de las exportaciones netas, seguida por un incremento, más esta vuelve a reducirse durante los rezagos que indica el modelo VAR X. Se determinó a su vez, que no se cumplen la condición Marshall-Lerner que sustenta el comportamiento de la curva J en la economía peruana, no observándose causalidad en el sentido de Granger para las variables tipo de cambio y exportaciones netas de Perú en el lapso analizado, lo cual se puede vincular a efectos de los términos de intercambio y la concentración de la canasta exportadora.

The analysis developed sought to investigate the behavior of the J curve for Peruvian net exports relating to the variations of the real exchange rate during the period 2012-2022; developing an applied, quantitative, explanatory and non-experimental analysis, of longitudinal cut. A documentary review was used to collect data, using 5 statistical series of the BCRP: value of Peruvian exports, imports, nominal interbank exchange rate, bilateral and multilateral real exchange rate index, between 2012 and 2022. The outcomes found that the J-curve is not fulfilled in Peruvian net exports, since, after an exchange rate devaluation, there is a positive joint elasticity of 1.57 and 1.20 for the multilateral and bilateral real exchange rate, respectively, and then a reduction, which contradicts the Jcurve theory. It was also determined that the Marshall-Lerner condition that supports the behavior of the J curve in the case of Peru is not fulfilled, and that there is no Granger causality linking the exchange rate and net exports in Peru during the time of the research, which can be linked to the consequences of the terms of trade and the concentration of the export basket.